Token投资方法论：顶级风投德鼎创新的评估标准及管理周期2023年4月21日

　　谷顶级风投基金德丰杰是来自硅，的Draper Venture Network中的一员而德鼎立异基金是德丰杰开创人Tim Draper创建，06年3月建立于20，动、易宝付出等曾投资过精进电。

　　对标项目假如没有，场预期、社区范围等等方面则按照项目一年阁下的市，个模子套入一，估值范畴给出一个，实在的价钱力图靠近。

　　Fund各有各的办理办法现在市情上的Token。续了美圆基金的办理方法德鼎立异团队的做法延，做出办理标准会按照和谈，括两点次要包，字货泉做结算一是只用数，收支不管；守典范的办理方法二是采纳比力保，投资办理做5年的。

　　些投资关于这，分别为两类王岳华将之，链类项目投资一类是区块，字货泉类投资另外一类是数。资只做股权投资区块链类项目投，二级市场和买卖所数字货泉投资倾向，是去中间化的买卖所今朝的买卖所并不是，字货泉类的投资以是将之划为数。

　　投资时分的逻辑差未几其他投资逻辑便与股权，处理甚么成绩看项目详细要，造甚么代价项目会创，与项目重复讨论会在这两点上。

　　岳华暗示不外王，这件工作并欠好做给区块链项目估值。的市场是倾向项目方的一个缘故原由是由于如今，体估值的议价才能偏弱以是投资方对项目整。en对应几ETH而项目标一个Tok，团体估值来导出需求由项目标。

　　断退出机会关于怎样判，市场没有估值模子王岳华暗示二级，场才有一级市。对区块链项目停止估值德鼎立异会从四个维度：

　　华的形貌按照王岳，权和Token都有投资德鼎立异基金对项目股，权投资占大大都按资金数目分股，ken投资占大大都按项目数目分To。

　　4%的ICO都在破发耳朵财经在《85.，区块链捕手》一稿中9家机构杀出重围成，投资项目和报答比例曾布列过德丰杰基金的，于此对，包罗文内项目王岳华暗示，20个项目阁下德丰杰共投了，Tex等也有投资KEEP、IO。

　　RPU值三是A，内运营商从每一个用户所获得的产值ARPU值重视的是一个工夫段，的运营才能这代表项目，业如今的获利才能投资商不只要看企，的开展才能更存眷企业。U值高ARP，前利润值较高则企业的目，远景好开展，资可行性具有投。

　　14年20，raper的脚步跟从Tim D，始进入区块链投资德丰杰系基金开，区块链范畴的投资生活生计王岳华也随之开端了。

　　这里说到，中文也是按照英文来的王岳华提到包罗区块链，个行业理解这，文是那里来的要先了解英，些根本上的工具才更简单了解一。

　　岳华王，丰杰龙脉基金）合股人德鼎立异基金（原德，美国三次创业曾在中国、，导体、通信范畴精于芯片、半。11年20，Network追求融资的时分在为第三次创业公司Olea ，人赵光斗（Bobby Chao）在硅谷碰到德丰杰龙脉基金的开创，斗约请下在赵光，杰龙脉中国基金王岳华参加德丰，型为投资人从工程师转。

　　立相干模子差别与一级市场建，市场上在二级，资了一个团队德鼎立异投，各个买卖所的表示状况等等这个团队会卖力研讨项目在，佳退出机会的倡议来供给什么时候是最。

　　目标股权成为股东至于晚期投资了项，股东能否会占据额度前期项目发币时分，华暗示王岳，庇护角度来讲出于股东权益，馈到原股东身上的是需求一部门回，可免得费这回馈，以溢价也可，该存在可是应。

　　场和二级市场谈及一级市，在区块链范畴王岳华以为，会愈来愈恍惚二者的界线，场那样一级二级清楚而不是像传统金融市，现也会被高度存眷且二级市场的表。

　　资“踏实的项目”德鼎立异倾向于投，几个项目标察看中在王岳华迩来对十，熊市中他发明，颠簸会不变一些这类项目标币价。有落地场景、有营业、用户和支出的项目而王岳华判定“踏实”的尺度是自己能否，能否曾一同同事项目团队此前，块链布景而且有区。

　　的最初采访，龙脉更名德鼎立异的缘故原由王岳华还分享了德丰杰。候的名字是DFJDragon2006年时团队出去中国时，是德丰杰龙脉对应的汉语就，per率领德丰杰环球的团队更名字厥后2014年时Tim Dra，Draper将DFJ换做，这个英文对应的汉语就是德鼎立异成了DraperDragon而，随着英文名字变更的团队的中文名字是，变动中文名字而不是决心的。

　　块链投资基金比拟于一些区，现的比力守旧德鼎立异表。是Token会视项目而定固然投资时分投资股权还，么就投甚么项目承受什，有股权设定但假如项目，优先谈股权德鼎立异会。

　　en投资时分在做Tok，上了买卖所后持续事情德鼎立异需求在项目，退出机会追踪最好，持续教导以致于，场PR事情做一些市，股权投资一样而不是像传统，场间接退出上了二级市。

　　、办理、退出等权益都在专业的办理团队身上德鼎立异TokenFund的召募、投资，业的人去做专业的事王岳华以为需求让专。余的方面至于其，投资相差其实不大就和本来的股权，上快了很多只是节拍。

　　nFund时说到Toke，d间接用英文表述比翻译成“基金”要精确的多王岳华暗示在区块链范畴用TokenFun，d不需求被翻译成中文以至TokenFun。是不需求经由过程基金存案的由于这些“所谓的基金都，称之为基金”也就没须要。

　　人后的王岳华转型为投资，微纳科技得到了5倍的报答在2013年时投资杭州，金融信息交流类公司时2014年投资一家，0倍报答得到了1，链投资上而在区块，的项目ELF德鼎立异投资，N等VE，以上的报答都有10倍。