2022投资趋势十大趋势盘点2022年中国股权投资市场这一年

　　30、VCTop50、PETop50的130家机构作为头部机构样本清科研讨中间拔取积年得到清科股权投资机构年度榜单中晚期投资Top，停止比照阐发与全市场数据。据来看从数，投、退集合度均有所下滑2022年初部机构募、，化的合作格式有所变革股权投资市场头尾分，部构造也逐步调解同时头部机构内。方面一，新颖血液：据统计头部机构不竭出现，单较2021年比拟重合率为80%2022年清科股权投资机构年度榜，中有近20%的新入围机构即2022年的头部机构；方面另外一，在必然位次改变头部机构内部存。缘故原由究其，赋的撑持下在资本禀，构到场股权投资愈来愈多的机，更替和变革鞭策市场的。

　　国股权投资市场中控股并购：今朝中，并购战略的头部机构已有部门持久接纳，春华、鼎晖等比方高瓴、。和展开深化投后效劳的才能请求较高但控股并购对机构掌控庞大股权买卖。

　　设定信誉门坎LP战略：，后赋能、ESG理论等方面综合开展的机构优选在持久功绩、公司管理、构造架构、投。

　　境及海内疫情管控影响受国际情势、政策环，资、退出遭到必然影响比年来美圆基金在华投，重心分离至其他新兴市场部额外资机构逐步将投资，活泼度有所降落在我国的投资；外此，行业羁系不竭完美跟着我国股权投资，清加快市场出，明度提拔羁系透，的投资机构也将逐步淡出舞台具有失期、违法违规等记载。

　　方面退出，展周期来看从行业发，中度提拔期后行业进入集，保存和开展压力加大范围较小 的企业，PO溢价低落叠加短时间I，志愿能够加强企业被并购，比无望提拔并购退出占。

　　高质量开展新阶段在当局指导基金，计划新设基金各级当局谨慎，轨制设想增强顶层，量基金整合主动探究存，资金利用效能以提拔财务。和调研数据统计按照公然信息，8年以来自201，当局指导基金整合的测验考试与探究天下已有超20个地区连续停止，当局指导基金靠近一半此中2022年整合的，合速率不竭放慢存量基金的整。

　　着IPO注册制逐步扩展市场退出情况变革：随，价差快速收窄一二级市场，空间减少市场套利，业配合缔造代价的营业形式的劣势凸显经由过程投后增值效劳或控股型并购与企。

　　22年20，源车、光伏、风电等市场所作加重新能源赛道原有投资热门如新能；仍存在较大的手艺不愿定性新投资热门如储能、氢能。

　　20年20，的催化下在疫情，市场迎来首轮发作中国私募股权二级；2年以来202，政策端连续开释主动旌旗灯号的根底上在存量盘活的买卖需求*高涨和，机构开端加快规划各地当局和市场化，场迎来新一轮开展契机中国私募股权二手市。展的过程当中在高速发，化、主体多元化、范例丰硕化等特性中国外乡S买卖团体显现出买卖炽热。中间以为清科研讨，将在发作式增加落后入优越劣汰阶段将来一段工夫中国私募股权二级市场，者设想出更多灵敏、丰硕的买卖架构多样化的市场需求将增进买卖到场，多方到场者向专业化标的目的开展动员生意单方、平台中介等。

　　外营业增长但是跟着海，诉求也有所变革相干企业对机构。设和财产资本方面供给增值效劳的机构企业更喜爱可以在分销渠道、品牌建。

　　源赛道转换面临新能，对垂直范畴研讨力度机构遍及挑选加大，资标的目的细化投。挑选上详细，值链上枢纽环节挪动部门机构挑选向价，料或手艺的标的寻觅把握中心材，生长性寻求高；多手艺道路的交汇点也有部门机构寻觅。

　　日近，22年中国股权投资市场研讨陈述（完好版）》清科创业旗下（清科研讨中间正式公布了《20，页PPT经由过程近百，展等多方面临中国股权投资市场停止总结与瞻望从募资、投资、退出、上市、并购、指导金发。而言团体，表里承压中持续了优化开展态势2022年中国股权投资市场在。市场的不竭调解而跟着股权投资，略的细化等也逐步成为将来市场开展的新趋向市场情况的优化、投资机构的退化、投资策。天今，2022年中国股权投资行业清科研讨中间带您一同回忆，股权投资市场十大趋向深度剖析2022年度。

　　制形式打造机，场变革根底上对项目发掘、投后办理和运营办理停止调解探究数字赋能：部门头部投资机构已在多年运营经历和市。

　　情况变革应对市场，修炼本身机构转而。、团队人材等运营办理中投入更多资本部门机构开端在项目开掘、投资决议计划，究才能加强研，统性项目发掘以研讨驱动系；细化办理实施精，理团队构造和营业单位按照机构营业特性梳，人力资本更好婚配；能才能加强赋，背景建立增强中。

　　需求端并购，展布景下高质量发，水平较高的制作业行业面对财产洗牌部门在已往高速开展阶段中同质化，强结合等并购泥土同质化企业存在强；外此，求不振环球需，争加重企业竞，链或程度并购存在沿财产，、市场等并购需求获得手艺、IP。

　　肯定的持久计谋目的“双碳”目的是我国，”的“双碳” 政策系统今朝我国已构成“1+N，完成成立持久轨制保证对促进“双碳”目的。勃的环球绿色投资市场国际上今朝已构成蓬，每一年将有2万亿美圆投向绿色财产国际能源署猜测到2030年环球，资具有持久肯定性“双碳”相干投。

　　速开展颠末快，运作机制日渐成熟当局指导基金的，和财产转型晋级政策鞭策下同时在海内经济构造调解，指导基金的撑持力度各地增长财产当局，会本钱投入以吸收社，财产开展增进新兴，1年的24%上升至2022年的76%动员财产类指导基金数目占比已从201。

　　22年20，断深化的布景下在注册制变革不，技立异的感化和结果明显提拔A股多条理本钱市场撑持科，和划定规矩轨制愈加明白项目上市的板块定位。方面港股，途径呈多元化趋向中概股回流的上市，优化上市情况港交所也主动，业赴港上市前提放宽特专科技企，硬科技”企业吸收更多“，内市场互联互通并主动鞭策与境。同时与此，际化本钱市场挨近境内市场连续向国，”正式进入施行阶段“什物分派股票试点，径进一步疏浚基金的退前途。

　　设立角度在基金，对所投资财产的请求趋于明白基于国资、财产出资人等LP，对范畴愈加聚焦基金设立时针。

　　023年进入2，国际交通逐步流通一方面跟着省际、，将快速规复投资举动，等行业投资自信心也将规复机构抵消耗、文娱、旅游，奏无望放慢市场投资节。场纵深开展或将连续另外一方面股权投资市，提拔本身专业才能机构能够仍需不竭。

　　让等投资方法以外在增资和股权转，目和到场S买卖获得项目份额等买卖方法股权投资机构逐步开端测验考试倡议设立项。

　　地计谋财产集群为开展强大当，展将来财产主动培养发，过当局指导基金组建财产投资基金群湖北、安徽、江西、深圳等地纷繁通，本配合到场的财产投资平台构成鞭策当局、社会本钱和金融资。

　　本助力攻坚“洽商”的单薄范畴多方协同促进科技立异：国有资；社会本钱孵化培养企业科研院所零丁或结合，技功效财产化增进严重科；经由过程QFLP投资境外科创企业股权政策撑持境外倡议的私募基金试点。

　　上市方法多元化港股：‍‍‍‍，中企回流承载更多；公司品种增长上市，”企业赴港融资吸收“硬科技；双向扩容沪深港通，市场互联互通深化两地本钱。

　　构成股权投资市场中一股新锐力气CVC并购：CVC机构比年逐步，C机构能够展开间接投资部门财产目的明白的CV，业财产邦畿拓展背后企。

　　、财产本钱等LP在寻求红利以外LP投资目的多元化：当局指导金，资本导入和可连续开展等目的逐步产消费业集群搭建、财产，过本钱运作动员本地财产愈加垂青基金办理人通，资的才能招商引。

　　原有赛道根底上投资机构在深耕，业链高低流的深度发掘分离投研一体增强产，向纵向延长、细化赛道挑选进一步；同时经由过程投研挑选在追逐纵向延长的，迭代赛道挑选从横向优化，项目掷中率进步优良，等细分赛道日渐成为机构存眷新核心如国产替换、信创、氢能、汽车芯片。

　　22年20，场格式持续演进中国新能源市。场化变革提速年内电力市，等项目终端运营支出预期无望改进储能、假造电厂；合作进一步加重新能源使用端，找高生长性或高肯定性投资时机投资机构开端深耕细分范畴寻；业主动开辟外洋市场海内新能泉源部企，求也有所改变对投资人诉。

　　新驱动开展计谋为深化施行创，接融资劣势充实阐扬直，开释主动旌旗灯号国度层面屡次，科创企业开展强大鼓舞股权投赞助力，才会萃等方面连续出台相干鼓励政策各地环绕税收优惠、长处让渡、人，施愈加明白详细撑持措。布景下在此，机构纷繁入局VC/PE，业的投资力度加大对科创企，资历局重塑投。

　　前目，场所作日趋猛烈我国股权投资市，成为持久趋向机构南北极分化。而然，中间发明清科研讨，局朝着新的标的目的变革机构分化的合作格。息等特定资本天禀的撑持下在资金、项目、手艺、 信，了更多的投资时机部门投资机构得到，跃度上升、退出案例数增加其募资范围上涨、投资活，资市场崭露锋芒逐步在股权投，身头部机构甚 至跻。构的增长而此类机，市场的“万马齐喑” 也逐渐鞭策股权投资。

　　辗转向存量优化阶段市场所作从增量发。年近，渐进入存量时期股权投资市场逐，争抢等征象凸显募资艰难、项目，目的逐步多元化同时LP投资，构诉求也有所改变项目企业对投资机，市场估值靠近加上一二级，发作较大变革机构合作情况，争加重质量竞。

　　年来近，内经济下行等多重磨练下在新冠肺炎疫情打击、国，已发作深入变革我国经济构造，晋级的同时传统财产，培养力度不竭加大计谋性新兴财产的。布景下在此，、投向计划与拟完成目的均不竭发作改变我国当局指导基金的设立形式、基金定位，展开存量基金优化同时各级当局逐渐，基金等事情兼顾计划新，经济的高效撑持感化增长指导金对当地。

　　年来近，容的布景下市场团体扩，等特定资本劣势的投资机构愈发活泼具有财产布景、资金资本、当局背书，身头部机构并逐步跻。握的优良项目与*信息而部门FA凭仗其所掌，到场股权投资也逐渐入场。

　　制变革连续深化变革趋向：注册，步细化完美配套轨制逐；益明了层越日，位开展的优良场面构成差同化、错；实体经济开展的功用强化效劳科创企业与。

　　化水平提拔电力市场，力本钱传导机制有助于理顺电，电价差异拉开峰谷，差套利和帮助效劳红利空间翻开储能项目经由过程到场价。

　　同时与此，资本天禀和目的定位各地区分离本地的，指导本钱撑持本地开展经由过程新设增量基金连续，2年3月如202，使投资基金整合根底上晋级设立厦门市科技立异创业指导基金厦门在市科技功效转化与财产化基金、市科技创业种子暨天。

　　1年开端202，变革逐步提速电力市场化，年试点根底上在2017，肃开端现货市场不连续运转试点广东、山西、山东、四川、甘；年11月2022，场根本划定规矩（收罗定见稿）》国度能源局公布《电力现货市，场建立开启期近标记电力现货市。

　　营才能加强运，心关于机构运营办理调解的调研丰硕人材范例：按照清科研讨中，本机构关重视点投后效劳是样，人材两方面强化投后才能且大都机构方案从构造和。

　　部门机构颠末多年开展多元化的投资方法反应，本钱运作才能已具有较强的，庞大的股权买卖可以到场较为，在走向成熟市场团体正。

　　业链国产替换趋向下创业时机出现投资财产链趋于延长与完美：全产。模化开展为完成规，加大研发投入部门企业经由过程，业链条延长产。

　　整过程当中市场调，到场者向纵深开展投资机构等市场，开展之道追求连续。0年以来自202，权投资市场的跟踪与阐发中清科研讨中间在对中国股，业等市场主体正发作配合退化存眷到投资机构、出资人和企。

　　获投项目占比由2020年的50.8%降至43.0%省域散布：机构投资项目集合度有所降落：北上深三地，6%降至42.1%金额占比由55.。西部省分占比增长较着四川、安徽、湖南等中。

　　项目搜索上也逐步向县域会萃区划层级：更多头部机构在，眼间转，目已批量降生县城IPO项；向区县一级下沉的吸收同时受当局指导金设立，搜索范畴逐渐下沉部门机构的项目。

　　22年20，疫情等身分影响遭到国际情势、，节拍放缓机构投资，业投资自信心降落市场对部门行，进入换道调解期叠加经济运转，场团体低迷股权投资市。

　　步成为市场投资重心投资：科创行业逐，、智能制作相干范畴案例数占比已超7成2022年信息手艺、半导体、生物医疗，业优良企业得到VC/PE机构鼎力撑持速腾聚创、先导薄膜、融通高科等细分行。

　　方面投资，要买家一直是财产方虽然并购市场的主，运作和投后效劳才能根底上仍有深度到场的空间但VC/PE机构在强 化本身财产研讨、本钱。

　　势：比年团体趋，略调解动员下在部门机构策，资阶段团体有所前移PE和VC机构投，20年的35.6%上升至40.9%PE机构中A轮及之前轮次占比由20，8%上升至56.8%VC机构则由46.。

　　标的目的看从财产，、新质料、信息手艺、生物医药等计谋新兴范畴2022年新设当局指导基金次要聚焦高端制作。

　　部门赛道过热剧烈合作下。、增进企业协同为制止反复投资，了解与项目规划机构基于行业，链追求投资时机主动环绕全财产。

　　构门坎请求：一方面科创投资提拔投资机，局的深化发掘跟着投资布，判难度加深科创手艺研，知提出更高请求对机构的行业认。方面另外一，、贸易化使用等环节均需求财产资本嫁接科创企业在科技功效转化、范围化消费，能才能提出应战对机构投后赋。

　　目企业对纯真资金投入需求低落优良项目中心需求改变：优良项，来的财产资本和生长资本愈加垂青投资机构可以带，财产生态等复合效劳的需求增对投资机构供给投后办理、强

　　年来近，要出资方仍以国资布景LP为主股权投资市场群众币基金的主，发作了内素性变革但LP市场的构造。方面一，务开展需求等影响下在政策利好、LP业，构等机构LP出资占比逐渐提拔市场化母基金、险资、金融机；方面另外一，高质量开展跟着经济，获得收益以外逐步发作变革LP诉求也在掌握风险和。中间发明清科研讨，战略均趋于务实差别LP出资，响具化出差别的开展标的目的并受差别布景及特性影。

　　标的端并购，增速放缓跟着经济，业估值降落部门范畴企，O价差减少并购与IP，共同征的中小型企业吸收力增长被并购关于短少手艺先辈性和。

　　022年募资：2，撑持标的目的由面到线科创范畴投资基金，技与财产晋级从辐射泛科，造、绿色科技、性命科技等特定范畴逐步开展至专注数字经济、智能制，企业强大深化培养。

　　22年20，外洋规划加快新能源企业。电池企业连续建成外洋工场宁德时期、中立异航等动力，能企业在欧洲也有不俗表示华宝新能、正浩等便携式储。链的手艺与本钱劣势因为中国在锂电财产，企业带来新的开展时机外洋市场或将为相干。

　　模、投资专业程度等劣势传统头部机构具有办理规，资经历及资金、项目、创业者资本并经由过程多年展业积累了充足的投，其扩大营业鸿沟可以有用撑持。至其他投资阶段并分化出了子品牌部门头部机构已将投资规划延长，市场的有力合作者其也逐步成为细分。

　　挥投资机构的信息劣势辅佐财产方并购：发，业的持久研讨与存眷基于本身对某一行，找优良并购标的协助财产买方寻，购置卖施行并，+PE”形式如“上市公司。