邱国鹭：投资中最简单的事投资中最简单的事儿

　　件很庞大的事投本钱身是一，治、经济、汗青、军事宏观上触及国度的政，业手艺前进、高低流财产链变化中观上触及行业格式演化、产，本质、财政情况、产物立异、营销战略等各个方面微观上触及企业的开展计谋、公司管理、办理层。识系统来应对这个庞大的成绩当然能够经由过程跨学科的综合知，、间接诘问投资的素质但能否能够化繁为简？

　　如比，为估值、品格和机会我把选股的要素简化，性（不是由于不主要而且淡化机会的须要，难掌握）而是由于，“自制的好公司”的相对简朴的成绩因而选股的庞大成绩就酿成了寻觅。后然，的行业特征针对差别，析、估值阐发等简朴东西操纵波特五力、杜邦分，甚么样的公司算“好公司”、甚么样的价钱是“自制”去弄清这个行业里决议合作输赢的枢纽身分是甚么、。如例，餐饮业关于，坪效高的就是“好公司”转头客多、翻台率高、，锁批发业关于连，应收帐款低的就是“好公司”同店增加高、开店速率快、，制作业关于，货少的就是“好公司”范围大、本钱低、存。

　　三第，后求打败而，然后求胜不要战。流的行业百舸争，难找投资标的增加再快也，束后赢产业生后再做投资无妨等候行业“内战”结。的行业中买赢家会太迟很多人担忧在输赢已分，十年前就曾经是各自行业里的赢家了实在腾讯、百度、格力、茅台等在，涨幅仍然惊人但十年来的。

　　曾经22年投身股市，投资人也曾经15年了进入基金行业作为职业，买认购证一本万利的猖獗亲历过1992年列队，技股怒潮和泡沫幻灭后狂跌90%的大崩盘见证了1999年纳斯达克一人得道的科，008年全也到场过2球

　　中领会到我在理论，学、可用、可把握的代价投资是真正可，直对峙的投资方法因而这也是我一。企业现有的资产、利润和现金流代价投资的代价支持次要来自于，否远小于公司如今的代价V0更重视公司如今的价钱P0是。行之有用的简朴法例、简朴东西我极力去寻觅一些汗青上证实是，期地对峙然后长。

　　二第，中心合作力订价权是。一是公司做的工作本人能够不竭复制有中心合作力的公司有两个尺度：，克在全天下胜利复制好比麦当劳和星巴；工作他人不成复制二是公司所做的，术、寡头把持职位、派司准入限定等特性具有独有资本、品牌佳誉度、专利、技，企业的订价权终极表现为。

　　四第，我取人弃，投资逆向。特、索罗斯不管是巴菲，、卡尔伊坎仍是邓普顿，都具有超强的逆向思想才能投资上的集大成者大大都。动简单走极度A股的感情波，念和主题任何的概，真假不管，新够炫只需够，期内炒翻天都能在短，可制止的是狂跌但爆炒以后不，四肢举动不快的人来讲因而关于像我这般，去”更是至理名言“人多的处所不。

　　来是投资中最简朴的事这些纪律性的工具看起，最素质的工具却也是投资中，差别而有大的差别其实不会由于时空的，差别了”的概念那些以为“此次，明只是对汗青的忘记而已跟着工夫的推移将被证。

　　一第，是硬原理自制才。一般公司即便是，够自制只需足，厚的报答也会有丰。理的巨大公司”发明“价钱合，价钱低估的一般公司”难度远远超越寻觅“。